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　　隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，剛性兌付的保本理財產(chǎn)品正式退出市場。面對市場上各類投資產(chǎn)品，春節(jié)前拿著年終獎的投資者，如何實現(xiàn)“錢生錢”?有業(yè)內(nèi)人士分析，如今具有保本功能的理財產(chǎn)品只剩下銀行存款類產(chǎn)品，如定存、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等。同時，券商、保險等也推出諸如年金險、同業(yè)存單基金等多種理財選擇，但由于金融產(chǎn)品屬性、底層資產(chǎn)都不一樣，每款產(chǎn)品的風險和收益也大不一樣，投資者應充分考慮自身風險偏好和流動性需求，選擇適合自身的產(chǎn)品，不可盲目追熱跟風。

　　文/廣州日報全媒體記者

　　王楚涵、張忠安

　　變化一

　　銀行理財：關(guān)注募集期和起息日 避免資金“站崗”

　　“銀行理財產(chǎn)品的募集期大多在7天以內(nèi)，但是很多在春節(jié)前夕發(fā)售的理財產(chǎn)品要等到春節(jié)后工作日才能起息，募集期可能超過10天，如果在春節(jié)前購買了這種理財產(chǎn)品，就會導致資金‘站崗’時間過長。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平提醒。

　　“春節(jié)前有閑置資金投資者要提前做好理財規(guī)劃，根據(jù)金額、自身風險偏好、對流動性的需求等方面去挑選適合自己的理財產(chǎn)品，如果短期內(nèi)有資金使用計劃，適合購買活期及中短期理財產(chǎn)品，如果資金在短期內(nèi)用不到，則最好做中長線投資計劃。”劉銀平建議。

　　“隨著過渡期結(jié)束和凈值化轉(zhuǎn)型接近尾聲，銀行理財市場的長期限產(chǎn)品占比提升，根據(jù)監(jiān)管要求，凈值化運作的理財產(chǎn)品應做到資金端和資產(chǎn)端的期限匹配，因此拉長理財產(chǎn)品的投資期限可以實現(xiàn)‘以期限換收益’。” 普益標準首席經(jīng)濟學家王鵬指出，由于我國的基準利率目前處在較低水平，傳統(tǒng)以固收資產(chǎn)為主要配置對象的理財產(chǎn)品對投資者的吸引力不斷下降，“固收+”產(chǎn)品正在獲得廣泛關(guān)注。此外，為應對資本市場可能出現(xiàn)的波動，預計FOF類產(chǎn)品也將成為投資者追逐的焦點。

　　變化二

　　大額存單：短期產(chǎn)品利率偏低，長期品種流動性較差

　　“大額存單現(xiàn)在很受歡迎，我們轉(zhuǎn)讓市場里的大額存單都被買完了。”廣州地區(qū)某股份制商業(yè)銀行大堂經(jīng)理告訴記者。

　　“對于追求本金保障的保守型投資者來說，大額存單是比較適合的投資品種，不過短期產(chǎn)品利率偏低，長期品種流動性較差，如果短期內(nèi)沒有使用資金的打算，可以考慮購買長期大額存單。”劉銀平分析，如今保本型理財產(chǎn)品已經(jīng)退出，能保本的產(chǎn)品只剩下銀行存款類產(chǎn)品，包括普通定存、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等。據(jù)普益標準《2021年四季度財富管理市場報告》顯示，截至2021年12月，全國銀行理財市場凈值產(chǎn)品存續(xù)量為40356款，環(huán)比增加1388款。從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)表現(xiàn)來看，全國凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為45.76點，環(huán)比上升8.85點。

　　變化三

　　結(jié)構(gòu)性存款：預期收益率越高 達到的可能性越低

　　“最近有銀行員工向我推薦結(jié)構(gòu)性存款，不知道這個產(chǎn)品跟普通存款產(chǎn)品有什么區(qū)別呢?”有市民何女士困惑道。記者了解到，結(jié)構(gòu)性存款是一款保本的產(chǎn)品，但其利息是浮動的，且波動有時較大。

　　據(jù)融360數(shù)字科技研究院報告顯示，2021年12月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均期限為140天，較上個月縮短12天;平均預期中間收益率為3.17%，環(huán)比持平;平均預期最高收益率為3.67%，環(huán)比上漲2BP。

　　“整體來看，結(jié)構(gòu)性存款預期最高收益率沒有明顯的漲跌趨勢。預期最高收益率不代表實際收益率，預期收益率越高，達到的可能性越低。”劉銀平提醒，結(jié)構(gòu)性存款市場降溫之后，對投資者的吸引力也逐漸減弱。投資者購買結(jié)構(gòu)性存款需要能看懂產(chǎn)品說明書，尤其是收益規(guī)則，了解產(chǎn)品達到各種可能收益率的概率有多高。

　　變化四

　　年金險理財：適合長期保守型投資者

　　“現(xiàn)在我們儲蓄型理財險都賣得很好，主要是既能存錢，又有保障。”某大型保險集團工作人員對記者透露。記者了解到，儲蓄型保險理財產(chǎn)品因為具備了強制儲蓄、穩(wěn)定回報的特點，適合保守型投資者。

　　該保險集團工作人員介紹，年金險等儲蓄型理財險產(chǎn)品終身鎖定利率，收益不受外界市場影響。因此，在長期利率下行的背景下，這種理財方式越來越受到重視。記者了解到，目前各大保險公司和互聯(lián)網(wǎng)保險平臺推出的年金險等儲蓄型理財險產(chǎn)品的年化收益率在3.5%~4%之間，有效保額復利遞增。不過，儲蓄型理財險類似養(yǎng)老金產(chǎn)品，雖然利率可以約定，但流動性差。動輒鎖定期就長達幾十年，如果中途遇到著急用錢的事，只能通過退保拿現(xiàn)金價值，得不償失。一旦購買，便意味著很長一段時間的資金無法周轉(zhuǎn)。因此，打算長期持有的投資者可以適當購買一部分儲蓄型理財險。但對資金流動性要求較高的家庭，不建議大量投入。

　　變化五

　　券商理財：收益偏高 風險較大

　　記者了解到，相比銀行理財產(chǎn)品，券商理財收益率普遍偏高，比如某銀行可以以6%的預期收益率從券商拿到一只理財產(chǎn)品，然后賣給自己的客戶，預期收益率在4%左右，自己可以賺取2個百分點的收益。因此，除了銀行理財、保險理財外，券商理財產(chǎn)品也值得挑選。

　　券商理財產(chǎn)品一般分為資產(chǎn)管理計劃、收益憑證和質(zhì)押式報價回購業(yè)務產(chǎn)品。資產(chǎn)管理計劃范圍廣，通常有集合資產(chǎn)管理計劃、專項資產(chǎn)管理計劃、定向資產(chǎn)管理計劃，更多傾向于投資權(quán)益資產(chǎn)、實體項目，以及股債混合資產(chǎn)等，收益高，風險也高。比如根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，華融證券推出的華融質(zhì)押寶11號B最近一年的總回報達到23.23倍。中金公司奕瑞1號員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售產(chǎn)品最近一年總回報高達164.41%。另外，國信證券鼎信2號科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售、中信證券亞輝龍員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售、民生證券旗天科技1號、太平洋共贏3號、國泰君安君享科創(chuàng)板偉創(chuàng)電氣1號等券商資產(chǎn)理財產(chǎn)品最近一年回報率均超過100%。但中泰證券2020年11月成立的中泰鑫創(chuàng)1號，最近一年回報率為-98.81%，第一創(chuàng)業(yè)證券的三只產(chǎn)品截至今年1月21日的最近一年回報率都在-55%之下。

　　因此，風險承受能力高、識別能力強、符合投資門檻的投資者可以適當選擇券商理財產(chǎn)品，以較高風險博取較高收益。也有券商推出風險和收益相對偏低的固定投資產(chǎn)品，由于這類產(chǎn)品底層資產(chǎn)往往是貨幣、國債等安全性相對較高的品種，投資者可以根據(jù)自己對資產(chǎn)流動性的要求進行選擇。