劃重點

　　第四季度，在國際市場還存在其他因素。我得把它歸功于政府的措施以及“封城”，尤其是在美國和歐洲。因而，這一季度我們網站上的銷量有所增長。

　　截至今年年底，積壓營收將是 500 億美元，同比將增長 68%。這是云服務(AWS)很重要的一塊。它還在持續不斷地保持強勁的增長。

　　2020 年，我們針對運輸網絡進行了大量的投資，還沒完成，我們還在進一步擴張我們的投資范圍。

　　貝索斯并沒有離開，他只是換了個職位。他將擔任董事會執行主席，這是一個對亞馬遜的成功極其活躍且重要的職位。

　　騰訊科技 2 月 3 日訊亞馬遜(納斯達克證券代碼：AMZN)周三發布了該公司截至 2020 年 12 月 31 日的第四季度財務報表。財報顯示，亞馬遜第四季度總營收為 1255.55 億美元，同比上升 44%;歸屬亞馬遜的凈利潤為 72.22 億美元，同比增長 121%。【】

　　亞馬遜創始人兼首席執行官杰夫·貝索斯將在第三季度轉而擔任執行主席一職。屆時，安迪·賈西(Andy Jassy)將任職亞馬遜首席執行官。

　　財報發布后，亞馬遜首席財務官布萊恩·奧薩維斯基(Brian Olsavsky)、投資者關系主管戴夫·菲爾德斯(Dave Fildes)等出席了財報電話會議，并現場回答了分析師提問。

　　以下為財報電話會議實錄：

　　分析師：我想深入探討一下國際業務令人難以置信的增長。撇開新冠疫情不談，能否分析一下推動因素有哪些?是特定的地區呢?還是你們有采取特殊的舉措以達到這種幅度的增長?云服務(AWS)的內部管理這一塊，有沒有什么需要進一步完成的工作，還會有哪些變動?

　　布萊恩·奧薩維斯基：國際業務這一塊，季度間增長率從第三季度的 33% 增長到第四季度的 50%。其中的一個因素是“會員日”時間的選擇。但是，美國市場增長沒有那么顯著，只是從 39% 增長到 49%。第四季度，在國際市場還存在其他因素。我得把它歸功于政府的措施以及“封城”，尤其是在美國和歐洲。因而，這一季度我們網站上的銷量有所增長。幸運的一點是，這對經濟來說是有好處的。我們還看到，將“會員日”從第三季度改期至第四季度這一舉措有給國際市場的銷量帶來很大的影響，表現非常強勁。

　　戴夫·菲爾德斯：截至今年年底，積壓營收將是 500 億美元，同比將增長 68%。這是云服務(AWS)很重要的一塊。它還在持續不斷地保持強勁的增長。

　　分析師：我想進一步談談投資這一塊。你們在 2021 年對物流、客服和投遞中的哪幾項更加關注?2021 年必然會不同于 2020 年。2020 年我們有看到需求的增長，運營能力也達到了極限而有所限制。從中、長遠的角度來看，你們將在哪方面進行重點投資，以滿足用戶需求?

　　布萊恩·奧薩維斯基：我們去年就進行了大量的投資，以滿足需求，運輸方面的投資同比增加 50%。我們已經投資了 440 億美金。我們仍在制定 2021 年的投資計劃。成果的不確定性增加了定制計劃的難度。2020 年就是這樣，甚至 2021 年也是這樣。新冠疫情是否會繼續下去，是否會重演上一年的情形。我們賣了很多手套、擦手的濕紙巾，或者是人們為了設一個家用辦公室而買的顯示屏等等。同時，也有很多用戶更大程度地有效利用亞馬遜 Prime 會員的便利，我們認為這會有長久的效果。我們需要模擬若干場景。因為運營極限很難臨時做變動，所以我們需要超量地建設我們的運營能力，以改善用戶體驗。

　　運輸這一塊。2020 年，我們針對運輸網絡進行了大量的投資，還沒完成，我們還在進一步擴張我們的投資范圍。我們無法對 2021 年這方面的投資進行量化，我們只能預測第一季度的情形。在基礎設施方面，我們也會持續對其進行健康的投資。這是為了支持我們的云服務業務，AWS 這一塊的使用率和營收均大幅增長，其也在擴張至世界上的其他地區。我們有很多客戶都在慢慢地轉向使用我們的云服務。

　　分析師：能不能談談節假日期間亞馬遜物流(Amazon Logistics)的重要性?你們的自有物流平臺經手的包裹占多大的百分比?在未來的若干年，又將會有怎樣的變化?另外，你們有提到你們將在第一季度在專門應對新冠疫情方面投入了 20 億美元，那么全年呢?

　　布萊恩·奧薩維斯基：2020 年，這一數值是 115 億美元。其中，第四季度是 40 億美元。我們在今年第一季度將其降到 20 億美元，而去年第一季度該數值為 6 億美元。當時是新冠剛開始的時候，我們是在三月份開始采取應對措施的，而之后的第二季度和第三季度，這方面的支出進一步上升。至于其中最主要的幾個組成部分，一個是提高生產率，一個是我們招了更多人，另外，當時還要求人與人之間的物理距離。我認為一直都在有所好轉。而第四季度大幅上升的原因是，我們招了大量的人，有 17 萬新員工。招聘的事宜會慢慢減緩，所以這是為什么第一季度比第四季度下降那么多的原因。

　　之后，我們還得觀望一下。希望疫苗能進展順利，最終所有人都打上疫苗，一切將恢復正常，這將會非常有幫助。如果疫情還是一切照舊的話，那我們還是需要投入這些成本的。我得說的一點是，我們在成本方面是非常透明的，尤其是新冠疫情期間。當然，也是有喜人的一面的，銷量有所增長，同比增長了 37%，而去年同比才增長了 22%。

　　其實，我們在四月底就幾乎開始全速運轉了。盡管當時有物理隔離的要求，我們還得訓練新員工，我們那時就取得了極高的效率。盡管 2020 年大家很少出門，我們的銷售團隊還是找到了觸及我們客戶的方法。市場營銷也在第三季度和第四季度回到了比較健康的水平。第二季度，由于運營力的限制，確實有所下降。總而言之，其中有很多因素。我們盡量做到透明。

　　戴夫·菲爾德斯：基礎設施的投資這一塊其實是跟“最后一英里”遞送站相關的。2020 年對我們來說是重要的投資年。50% 的面積增長中約有一半與運輸相關，超過其他任何方面，我們對其相當重視。之前是為了給我們的會員用戶提供“一日達”服務。而現在，我們的目標是確保點對點的運輸不出任何差池。現在，我們有一半以上的包裹是我們自己的遞送設施進行投遞的。我們會進一步對其進行投資。不過，如我們之前提到過的，我們的第三方獨立運輸合作伙伴，如 UPS 等，也一如既往地有助于我們提升這方面的規模。

　　分析師：我有兩個問題。其他的一些帶來營收的業務也在增長。能否談談你們第四季度在廣告領域需求的增長么?另外，是關于雜貨業務的，其 2020 年的主要推動因素是哪些?你們在 7 個社區開設了亞馬遜生鮮店。進展如何?你們會開更多家分店么?

　　戴夫·菲爾德斯：是的，我們在其他業務領域也有非常強勁的增長，第四季度是 64%，第三季度是 49%，第二季度是 41%。其中，占大頭的是廣告業務。各公司廣告方面的預算逐漸恢復。而我們將“會員日”從第三季度調整到第四季度這件事也是因為這個原因，因為“會員日”會吸引更多人來關注到廣告進而點擊廣告。我想重點表揚一下廣告團隊，他們做了很多工作。他們首要原則就是幫助賣家、商戶、作者、出版社更好地引流，為我們的消費者和廣告主創造更多的價值，也幫助消費者找到新的產品。

　　廣告方面，我們的效率更高了。我們采用了新的深度機器學習模型，來推薦更多的相關產品，我們在這方面取得了成功。我們也為那些品牌商提供視頻的選項，他們的采用率也極高。轉化率有所提高，賣家和買家的參與度也都提高了，也給用戶帶來更好的體驗。

　　在雜貨這一塊，有很多種形式。Amazon Go 無人便利商店開了一些，這是一個好的開始。其中有很多很有意思的方面，比如新的技術，而 Amazon Fresh 生鮮店，6 家店確認是會開的。Amazon Go 無人便利商店大概會有 25 家的樣子。我們之前一直在討論線上生鮮，我們也通過線上銷售很多個品牌的生鮮。我們也想通過先進的技術，以線下的形式給人們帶來便利。比如，在這些門店，大家直接走出門去就好了，這些都是非常有意思的新技術。我想，消費者會體會到這其中的便利的。

　　分析師：你們從 2020 年國際市場的增長中學到了什么?鑒于你們 2020 年從消費者手中賺取了那么多營收，哪些方面的投資將是比較合適的?談談“一日達”吧，這方面的投資是會在 2022 年發揮其作用呢?還是說你們目前的部署還無法在電商減緩的時候重新實現“一日達”?

　　布萊恩·奧薩維斯基：在國家業務方面，我們所學到的最主要的一點是，如果我們 2021 年的表現能像 2020 年一樣好，增速將翻倍，這會加大我們的運營杠桿。我們在過程中遭遇很多困難，比如新冠疫情導致的多方限制，保證員工安全等等。我們的運營杠桿其實是相當高的，其實我們投入了大量的固定成本，比如包括 Prime 視頻在內的會員福利、設備等。這拉低了我們的運營收入。我們還投資了新的地區，包括2、3 年前的印度、中東、土耳其、巴西、澳大利亞、瑞典、荷蘭等。其實國際市場有很多變化，大家將在未來見到相關成效，包括廣告業務在內。

　　雜貨業務在未來也是一樣，也會遭遇類似的挑戰。在北美地區，2020 年我們進行了投資，未來我們可能會看到 Prime 會員更高的來店消費的頻率，并且體會到數字化消費的好處。關于 2021 年，我們再看吧，總之我們對 2020 年的表現非常滿意。另外，我向我們各個國家的團隊致敬，我們其實需要應對的問題跟北美市場是一樣的。

　　戴夫·菲爾德斯：值得注意的一點是，我們云服務業務也是這樣。世界各地 AWS 業務都增長非常強勁，我們有很多國際的客戶，包括 Mercado Libre 和 Zalando 等，這些都是我們有列出來的非常棒的客戶。我們一直都在為這方面傾注精力，在全球范圍內支持這一業務。

　　另外，我有提到 re:Invent 大會。這是一種虛擬且免費地將來自世界各地的人們聚集在一起的好方法。一般我們是把活動門票和贊助商的收入都算到營收里面。但是考慮到今年這個活動是線上的、且是免費的，其實 AWS 業務營收的年增長率其實是加速了的。我們在這一活動上收獲了很多有趣的創新，我們也將樂于和消費者分享這些創新。

　　關于我們的投資是否會給我們帶來高回報，那肯定的，我們一直都是這么做的，而且還越來越好。有很多例子，比如，美國地區，我們趕在 12 月 24 日前及時送去節日禮物。2020 年我們主要被運營容量限制。我們并沒有變慢，只是說我們得積壓了太多貨物要遞送。隨著時間的推移，我們是在慢慢進步的。

　　我沒法量化，但是一些城市現在已經可以重新坐到“一日達”了，而且甚至比疫情發生前還要快。而其他城市可能有其他問題，不過我們在盡力解決爆倉的問題。然而，隨著運營能力的不斷提高，“一日達”的占比會越來越高的。

　　分析師：關于貝索斯的消息還是蠻重要的。杰夫·威爾克(Jeff Wilke)也要退休了。你認為，亞馬遜會發生什么變動么?另外，戴夫·克拉克(Dave Clark)有談到零售，能否談談這一塊呢?另外，AWS 的積壓營收表現很強勁，同比增長了 68%，不過利潤率增長有所下降，降幅為季度間 28%。能否談談云服務的定價么?該業務是否還強勁?為何利潤率下降了呢?

　　布萊恩·奧薩維斯基：關于集團 CEO 及零售部門 CEO 的職位變動，這兩個都是高效企業接班人計劃的例子。亞馬遜的董事會特別看重這一塊，這算得上是年度大事件，他們通常會慎重考慮接班人計劃、主要執行董事的增加等等。比如，五年前，我們設立雙 CEO 制度的時候，杰夫·威爾克(Jeff Wilke)作為零售部門 CEO，而安迪·賈西(Andy Jassy 作為云服務部門 CEO)。

　　我們在各分部門有分別的強有力的部門總監，包括設備部門、視頻部門、工作室部門、廣告部門等。我認為，亞馬遜的領導班子是非常強有力的，我們也盡量把權力下放，讓他們來做決定，尤其是我們還在不斷地在國際上擴大規模。我們雖然盡量在全球范圍內遵守一致的運營準則，但是我們的模式中也存在當地特色的東西。總而言之，接班人計劃是非常重要的。

　　今年秋天，杰夫宣布他要退下來去完成他其他目標或做其他感興趣的事了。他在我們這里呆了超過 20 年了，他對于我們零售部門的發展、文化、以及各個級別的領導的發展極其關鍵。這些受影響的領導中有一個就是戴夫·克拉克(Dave Clark)，他在過去五年多的時間里負責發展一些公司根基上的東西，包括物流中心網絡的擴張、建設運輸能力、雜貨類的投遞業務等等。戴夫他本身就是個很出色的領導者。那么當杰夫要退下來的時候，戴夫來接任就是一個很自然的過渡。這是一月份剛剛發生的事情，我們會在下個月具體聊這個事情。這是一個活生生的成功接班的例子，貝索斯也是一樣。我需要重申，他并沒有離開，他只是換了個職位。他將擔任董事會執行主席，這是一個對亞馬遜的成功極其活躍且重要的職位。

　　安迪 1997 年就在我們公司了。他不光是一個有遠見的領導者，他還是一個強有力的執行者。他在發展若干亞馬遜業務方面很有經驗。我們對于杰夫和安迪的新未來感到非常高興。安迪有機會在亞馬遜留下印記，他肯定會傳承亞馬遜文化和愿景，并且延續亞馬遜發明工廠的特色，并將其發揚光大。杰弗里會擔任董事會執行主席，并參與很多極其重要決策的制定，包括并購、策略、進軍雜貨市場等等。他還是會一直在，只是會將他的時間專注于他的新角色。我們為如此成功的接班計劃感到興奮。我們還會補上 AWS 部門空缺的職位，關于這個我們未來會詳談。

　　分析師：讓我們回到物流成本的上漲這個話題上來。這是固定成本中少有的發生變化或者說上升速度更快的一塊。你們有提到超過半數的訂單都是你們自有物流運送的。你們覺得什么時候這種單位訂單運送成本會降回去呢?如果觀察某些地區的成本曲線的話，比如英國倫敦，“最后一英里”遞送是不是存在經營杠桿效應呢?

　　戴夫·菲爾德斯：我不會給出相關預測，不過成本確實有所上升，有幾個因素。第四季度，我們有提升運營能力，其效果會在今年接下來的時間里顯現出來。另外，我們還在不斷地探索我們可以加強“一日達”的手段。當然，不同地區之間具體的挑戰是不一樣的。不過，回到當初“一日達”的表現水平是我們 2021 年的目標。